No es un secreto que OpenAI, la empresa detrás de ChatGPT, ha estado causando furor. Tras un año agitado, lleno de acuerdos y rumores de una OPV, todos están ansiosos por saber cómo están realmente las finanzas de la empresa. Y ahora, algunos documentos filtrados nos están dando una imagen más clara, especialmente en lo que respecta a los ingresos y los elevados costos de computación.

Entonces, ¿qué revelaron estos documentos? Pues bien, en 2024, Microsoft aparentemente recibió casi 500 millones de dólares en participación en los ingresos de OpenAI. Y atención: ¡en los tres primeros trimestres de 2025, esa cifra se disparó a más de 865 millones de dólares! Parece que Microsoft se lleva un 20% de los ingresos de OpenAI como parte de su enorme acuerdo de inversión. Pero aquí está el giro: Microsoft también comparte parte de sus ingresos con OpenAI de Bing y Azure OpenAI Service. ¡Es como un tiovivo financiero!

Estos pagos a Microsoft son la participación neta en los ingresos, no el importe total, lo que no incluye lo que Microsoft paga a OpenAI por los derechos de Bing y Azure OpenAI. Microsoft resta esas cifras de sus cifras de participación en los ingresos comunicadas internamente.

Microsoft no revela las cifras de Bing y Azure OpenAI, lo que dificulta estimar cuánto está devolviendo el gigante tecnológico.

El Panorama de los Ingresos

Si utilizamos esa participación del 20% en los ingresos, podemos estimar que OpenAI facturó al menos 2.500 millones de dólares en 2024 y la friolera de 4.330 millones de dólares en los nueve primeros meses de 2025. Pero aquí está la cuestión: esas cifras podrían ser aún mayores. Por ejemplo, Altman mencionó que los ingresos de OpenAI son muy superiores a los 13.000 millones de dólares anuales declarados e incluso podrían alcanzar los 100.000 millones de dólares en 2027. Por supuesto, eso es sólo una predicción, no una promesa. Sin embargo, si me preguntas, creo que la rápida adopción de nuevas tecnologías y el bombo constante de la IA hacen que estas cifras sean alcanzables.

Sin embargo, no todo es jauja. Verá, OpenAI también está gastando mucho dinero. En 2024, podrían haber gastado casi 4.000 millones de dólares en "inferencia", que es la potencia de cálculo necesaria para ejecutar realmente los modelos de IA. Y en los nueve primeros meses de 2025, ese coste se disparó hasta los 8.650 millones de dólares. ¡Eso es mucho dinero!

El gasto en inferencia se refiere a los recursos computacionales consumidos al ejecutar un modelo de IA entrenado para generar respuestas o hacer predicciones. Creo que este gasto está impactando realmente a OpenAI.

OpenAI ha dependido principalmente de Microsoft Azure para la potencia de cálculo, pero también se ha asociado con otros proveedores como CoreWeave, Oracle, AWS y Google Cloud. Pero la gran pregunta es: ¿están gastando más de lo que ganan? Es posible.

Y esto nos lleva al panorama general. Si OpenAI, una de las mayores empresas del sector de la IA, sigue potencialmente perdiendo dinero al ejecutar sus modelos, ¿qué significa eso para todas las demás empresas de IA? ¿Estamos en una burbuja de IA que está a punto de estallar? Sólo el tiempo lo dirá, pero estos documentos filtrados sin duda nos dan algo en que pensar.